Pour Square et Match, les debuts boursiers s’annoncent risques

Pour Square et Match, les debuts boursiers s'annoncent risques | Shlomtz

SAN FRANCISCO (Reuters) – Les investisseurs qui envisagent d’investir dans la societe de paiements mobiles Square ou dans le site de rencontres Match Group, qui font l’ensemble de deux leurs debuts boursiers ce jeudi, feraient beaucoup d’y reflechir a 2 fois au vu des performances mediocres de recentes introductions en Bourse tres suivies.

Une brutale flambee d’instabilite a Wall Street et J’ai perspective d’une remontee des taux directeurs d’une Reserve federale le mois prochain, perspective qui n’enchante guere des investisseurs, ont valu des debuts de parcours boursier cahoteux pour certains nouveaux venus d’une cote

Sur 14 IPO lancees a Wall Street ces 12 derniers mois a grand renfort de publicite, la moitie paraissent a present au rouge, sous un prix d’introduction, parmi qui le service de stockage web Box et LendingClub, un site de credit participatif presente tel l’un des pionniers d’une economie du partage encore naissante mais en plein essor.

“L’horizon reste plombe c’est evident; on s’interroge i  propos des perspectives d’avenir des de ces societes”, dit James Angel, professeur de finance de l’Universite Georgetown.

Depuis le commencement de l’annee, les IPO accusent en moyenne une baisse de 4,8% via le tarifs d’introduction en Bourse, selon Renaissance Capital, qui gere des fonds d’investissement specialises.

Notre scenario n’a meme pas epargne Ferrari, qui avait enfile a tarifs le IPO dans le haut de la fourchette indicative en raison d’une forte demande, ainsi, dont l’action a subi un recul de 9% par rapport au tarifs d’introduction. Certains investisseurs doutent que le constructeur italien, qui bien peu, puisse soutenir les valorisations elevees d’une marque de luxe.

Etsy, l’espace marketing electronique specialisee au sein des objets d’artisanat, fut valorisee jusqu’a quatre milliards de dollars au cours des debuts boursiers en avril. Depuis au cours, l’action a chute de 46% via rapport a le prix d’introduction, consequence de pertes trimestrielles qui s’aggravent ainsi que la nouvelle concurrence d’Amazon.com qui a lance un site similaire.

TWITTER SUSCITE LE DOUTE

Square a mis a prix mercredi apri?m le IPO a neuf dollars par action, beaucoup en deca de sa fourchette indicative de 11 a 13 dollars, elle-meme jugee decevante avec rapport aux attentes de bon nombre d’investisseurs si l’operation fut annoncee voici deux semaines.

Notre societe a dit qu’elle placerait 27 millions de titres, levant 243 millions de dollars, soit environ 80 millions de moins que prevu. Ce prix d’IPO lui donne une capitalisation de 2,9 milliards de dollars, bien loin des six milliards de valorisation retenus lors d’un tour de table prive l’an soir.

Mercredi egalement, Match, proprietaire des marques Match.com, OKCupid et de l’application de rencontres Tinder, a foutu a tarifs sa propre IPO a 12 dollars, au bas d’la fourchette indicative de 12 a 14 dollars.

L’IPO valorisera Match – qui compte lever 400 millions de dollars – autour de 4,2 milliards de dollars, passif inclus.

Quant au site de microblogging Twitter, il a enfonce le tarifs d’IPO en aout, au grand dam des actionnaires, car Wall Street s’interroge De surcroit en plus sur les difficultes qu’il eprouve a elargir une base d’usagers.

FitBit, qui fabrique des bracelets electroniques de fitness, a decouvert au contraire le action bondir de 43% sur son prix d’IPO mais, signe peut-etre que les investisseurs se lassent, il a reduit le volume d’une nouvelle emission de titres sur le marche l’annee derniere et propose les actions a une decote de 8,5%.

Il est des exceptions notables: l’action une chaine de restaurants de burgers de stylistes renommes Shake Shack est en recul de 55% par rapport au pic etabli en mai mais le file represente i  nouveau le double du prix de l’IPO de janvier; la societe d’hebergement de sites GoDaddy est elle en hausse de 60% dans le prix d’IPO de mars.

Les investisseurs de long terme ayant procede a un tri parmi nos petites societes a forte croissance ne devraient jamais trop s’inquieter a priori de leur performance site tinychat a venir, estime James Angel.

L’action Facebook a passe plus d’un an a louvoyer sous le prix de l’IPO en 2012. Aujourd’hui, le titre coi»te trois fois plus cher qu’a ses debuts.

Wilfrid Exbrayat pour le service francais, edite avec Olivier Angrand

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